블로그 PER, PBR, ROE 등 기본 투자 지표 이해하기
PER, PBR, ROE 등 기본 투자 지표 이해하기
📚 목차
- PER(주가수익비율): 이 회사, 비싼 걸까?
- PBR(주가순자산비율): 자산 대비 주가 수준은?
- ROE(자기자본이익률): 얼마나 효율적으로 돈을 벌고 있는가
- 지표는 비교해서 볼 때 더 강력하다
- 숫자보다 중요한 건 맥락이다
1. PER(주가수익비율): 이 회사, 비싼 걸까?
**PER (Price to Earnings Ratio)**는
한마디로 “이 기업의 이익 대비 주가가 몇 배냐”를 나타냅니다.
공식은:
👉 PER = 주가 ÷ 주당순이익(EPS)
예: PER이 10이면, 현재 이익 수준에서
투자금 회수에 10년 걸린다는 의미입니다.
- PER 낮다 → 싸 보인다. (하지만 성장성도 낮을 수 있음)
- PER 높다 → 비싸 보인다. (그러나 미래 기대가 반영된 경우도 있음)
📝 같은 업종끼리 비교하면 더욱 유용합니다.
2. PBR(주가순자산비율): 자산 대비 주가 수준은?
**PBR (Price to Book Ratio)**는
“이 회사의 순자산 대비 주가가 몇 배인가?”를 보여줍니다.
공식은:
👉 PBR = 주가 ÷ 주당순자산(BPS)
예: PBR이 1이면
회사를 청산했을 때 가치 = 현재 주가라는 뜻입니다.
- PBR 1 미만 → 시장에서 저평가된 기업일 수 있음
- PBR 2 이상 → 그만큼 브랜드 가치나 미래 성장 기대 반영
🧠 자산 위주의 기업(은행, 보험 등)에 더 잘 적용됩니다.
3. ROE(자기자본이익률): 얼마나 효율적으로 돈을 벌고 있는가
**ROE (Return on Equity)**는
기업이 자기 자본으로 얼마만큼의 이익을 냈는지를 나타냅니다.
공식은:
👉 ROE = 순이익 ÷ 자기자본 × 100
예: ROE가 15%라면
100만 원의 자본으로 15만 원을 벌었다는 뜻입니다.
- ROE 높다 → 자본 효율이 뛰어난 회사
- ROE 낮다 → 이익 창출력이 부족한 회사
⚠ 단기적으로는 부채비율, 일회성 이익 등에 왜곡될 수 있음
4. 지표는 비교해서 볼 때 더 강력하다
지표 하나만으로 판단하면 위험합니다.
예를 들어,
- PER이 낮은데 ROE도 낮으면? → 저평가가 아니라 실적이 나쁜 회사일 수도
- PBR이 낮고 ROE가 높다면? → 진짜 숨겨진 우량주일 수 있음
✅ 그래서 PER, PBR, ROE를 함께 종합적으로 보고,
같은 업종/비슷한 규모의 기업과 비교해야 의미가 살아납니다.
5. 숫자보다 중요한 건 맥락이다
수치는 단지 ‘지표’일 뿐, 그 뒤에 숨어 있는 이유와 흐름이 더 중요합니다.
예를 들어:
- PER이 높아도 고성장 기업이면 납득 가능
- ROE가 낮아도 일시적 투자 지출이면 오히려 기회일 수 있음
📊 기업의 실적 흐름, 산업 사이클, 뉴스와 함께 연결해서 해석하세요.
투자는 숫자를 ‘읽는 것’이 아니라
숫자 속 이야기를 해석하는 것입니다.
Q&A
Q. PER과 PBR이 둘 다 낮으면 무조건 좋은 건가요?
→ 아닙니다. 오히려 시장에서 외면받는 구조적 문제 기업일 수 있습니다.
업종 평균과 비교하거나, 최근 3~5년 흐름을 함께 보세요.
Q. ROE는 몇 % 이상이면 좋다고 볼 수 있나요?
→ 일반적으로 10% 이상이면 양호,
15~20% 이상이면 매우 우수하다고 평가합니다.
다만 산업별로 기준은 다릅니다.